在中国股市的发展历程中，经历了多次起伏波动的市场周期，其中既有令人振奋的大牛市，也有让人记忆犹新的大熊市。这些市场的涨跌不仅反映了经济环境的变化，也体现了政策调整对资本市场的影响。

1990年代初期：初步探索阶段

- 大牛市（1990年-1993年）

- 起止时间：1990年上海证券交易所成立至1993年。

- 原因：这一时期，随着中国经济改革的深化，股票市场逐步建立并开始吸引投资者关注。初期的政策支持和市场机制的不完善导致股价快速上涨。

- 大熊市（1993年-1996年）

- 起止时间：1993年至1996年。

- 原因：由于过度投机和缺乏监管，市场泡沫破裂，加之宏观经济调控措施出台，导致股市大幅下跌。

2000年代中期：快速发展阶段

- 大牛市（2005年-2007年）

- 起止时间：2005年至2007年。

- 原因：股权分置改革成功实施，提升了市场的流动性与信心；同时，经济增长强劲，企业盈利状况良好，吸引了大量国内外资金涌入。

- 大熊市（2008年）

- 起止时间：2008年。

- 原因：受全球金融危机冲击，国际市场需求萎缩，国内出口导向型企业面临困境，加上前期涨幅过大后的回调需求，共同促使股市剧烈震荡下行。

2010年代至今：成熟发展阶段

- 大牛市（2014年-2015年）

- 起止时间：2014年至2015年上半年。

- 原因：宽松货币政策刺激了信贷扩张，融资融券业务推出增强了市场的杠杆效应；此外，政府鼓励创新型企业上市，新兴产业板块表现活跃。

- 大熊市（2015年下半年）

- 起止时间：2015年下半年。

- 原因：在经历长时间快速上涨后，市场积累了大量风险，当监管部门采取去杠杆措施时，引发了连锁反应，最终酿成股灾。

总结来看，中国股市的历史是一部充满挑战与机遇交织的成长史。每一次牛市或熊市的背后都蕴含着深刻的社会经济背景及政策导向。对于投资者而言，理解这些历史规律有助于更好地把握未来趋势，在复杂多变的市场环境中做出理性决策。